✨Trung tâm tài chính nước ngoài

nhỏ| Trung tâm tài chính quốc tế, Dublin, Ireland. Ireland là một 5 Conduit OFC hàng đầu, thiên đường thuế lớn nhất toàn cầu, và trung tâm ngân hàng bóng tối OFC lớn thứ 3. Trung tâm tài chính nước ngoài hoặc OFC được định nghĩa là một quốc gia hoặc khu vực tài phán cung cấp dịch vụ tài chính cho người không cư trú ở quy mô không tương xứng với quy mô và tài chính của nền kinh tế trong nước. "Hải ngoại" hay "Ngoài khơi" không đề cập đến vị trí của OFC (nhiều FSF - IMF OFC, chẳng hạn như Luxembourg và Hồng Kông, nằm ở "trên bờ"), nhưng thực tế là những người dùng lớn nhất OFC là không cư trú (ví dụ: "ngoài khơi"). low IMF liệt kê OFC là một lớp trung tâm tài chính thứ ba, với Trung tâm tài chính quốc tế (IFC) và Trung tâm tài chính khu vực (RFC); có sự chồng chéo (ví dụ Singapore là một RFC và OFC). [[Tập tin:Ugland_House.jpg|nhỏ|Nhà Ugland, Quần đảo Cayman. Caribbean, bao gồm Caymans, Quần đảo Virgin thuộc Anh và Bermuda, có một số OFC lớn, là thiên đường thuế lớn thứ hai toàn cầu (tổng hợp), Việc loại bỏ tiền tệ và kiểm soát vốn, động lực ban đầu cho việc tạo và sử dụng nhiều OFC trong những năm 1960 và 1970, low đã thấy thuế và/hoặc chế độ điều tiết trở thành lý do chính cho việc sử dụng OFC từ những năm 1980.

Định nghĩa

nhỏ| [[Sở giao dịch chứng khoán Singapore|Sàn giao dịch Singapore, Trung tâm SGX, Singapore. Singapore là một Conduit OFC hàng đầu, và là thiên đường thuế lớn thứ 3 toàn cầu. FSF đã sử dụng một cách tiếp cận định tính để xác định OFC, lưu ý rằng: Trung tâm tài chính nước ngoài (OFC) không dễ xác định, nhưng chúng có thể được coi là khu vực pháp lý thu hút mức độ cao của hoạt động không cư trú [...] và khối lượng không hoạt động kinh doanh chính đáng kể vượt quá khối lượng kinh doanh trong nước. Báo cáo của IMF đã phân loại OFC là một loại trung tâm tài chính thứ ba và liệt kê chúng theo thứ tự quan trọng: Trung tâm tài chính quốc tế ("IFC"), Trung tâm tài chính khu vực ("RFC") và Trung tâm tài chính nước ngoài ("OFC"); và đưa ra định nghĩa về một OFC: Báo cáo IMF tháng 6 năm 2000 sau đó liệt kê ba thuộc tính chính của các trung tâm tài chính nước ngoài: cho thấy mối tương quan chặt chẽ với các định nghĩa IMF của FSF về một OFC:

Liên kết với thiên đường thuế

Định nghĩa phổ biến về FSF của IMF, một định nghĩa học thuật về một OFC tập trung vào kết quả của hoạt động không cư trú tại một địa điểm (ví dụ như các luồng tài chính không tương xứng với nền kinh tế bản địa), và không phải là lý do mà người không cư trú quyết định tiến hành hoạt động tài chính ở một vị trí Tuy nhiên, kể từ khi các bài báo học thuật đầu tiên vào OFC vào cuối những năm 1970 và các cuộc điều tra của FSF-IMF, người ta đã lưu ý rằng kế hoạch thuế là một trong những động lực chính của hoạt động OFC. Trình điều khiển chính phổ biến nhất được lưu ý khác là quy định thuận lợi, hoặc trọng tài quy định, chẳng hạn như trong OFC như Liberia, tập trung vào vận chuyển.

Vào tháng 4 năm 2000 tháng 6 năm 2000, khi IMF của FSF tạo ra danh sách OFC của họ, các nhà vận động công lý thuế đã nêu bật sự tương đồng của họ với danh sách thiên đường thuế. Các dự án lớn đã được IMF và OECD thực hiện từ năm 2000 trở đi, về việc cải thiện tính minh bạch dữ liệu và tuân thủ các tiêu chuẩn và quy định quốc tế, trong các khu vực pháp lý đã được IMF dán nhãn là OFC và Việc giảm bí mật ngân hàng là kết quả của các dự án này, khiến các học giả hàng đầu nghiên cứu thiên đường thuế và OFC, kết luận rằng vào năm 2010 trở đi, thuật ngữ thiên đường thuế và thuật ngữ OFC đã thực sự đồng nghĩa với nhau:

Ví dụ, tất cả 10 thiên đường thuế hàng đầu, được nêu trong các danh sách thiên đường thuế sau năm 2010 khác nhau, cấm Quần đảo Virgin thuộc Anh và Puerto Rico, xuất hiện trong đoạn ngắn gồm 22 OFC. Quần đảo Virgin thuộc Anh và Puerto Rico không được đưa vào nghiên cứu IMF 2007 do vấn đề dữ liệu. ]] nhỏ|Danh sách các OFC chìm được sắp xếp theo tỷ lệ (hiển thị các phụ thuộc của Vương quốc Anh) Trong khi từ năm 2010 trở đi, các học giả bắt đầu coi các thiên đường thuế và OFC là đồng nghĩa thực tế, OECD và EU đã đi theo một hướng khác. Vào năm 2017, danh sách các thiên đường thuế của OECD chỉ có Trinidad & Tobago, trong khi "danh sách đen" năm 2017 của EU gồm 17 thiên đường thuế, chỉ có một khu vực pháp lý, Samoa, trong 20 thiên đường thuế hàng đầu, được xếp hạng bởi các học giả và không tổ chức chính phủ.

Vào tháng 7 năm 2017, nhóm CORPNET của Đại học Amsterdam đã bỏ qua mọi định nghĩa về thiên đường thuế và tuân theo cách tiếp cận định lượng, phân tích 98 triệu kết nối doanh nghiệp toàn cầu trên cơ sở dữ liệu của Orbis. Các sáng kiến do Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dẫn đầu, Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính về rửa tiền (FATF) và Quỹ tiền tệ quốc tế đã có tác dụng kiềm chế một số dư thừa trong ngành công nghiệp trung tâm tài chính nước ngoài, mặc dù điều đó sẽ thúc đẩy ngành công nghiệp OFC hướng tới một cho các khách hàng tổ chức và doanh nghiệp. Báo cáo Phát triển Thế giới năm 2019 của Ngân hàng Thế giới về tương lai của công việc [http://www.worldbank.org/en/publication/wdr2019 hỗ trợ] các nỗ lực của chính phủ tăng lên để hạn chế tránh thuế.

Tập trung vào thuế

nhỏ|Phác thảo của Ủy ban EU về cấu trúc thuế lai BEPS của Ailen ở Ireland, đã sử dụng hai chi nhánh trong một công ty duy nhất dựa trên phán quyết riêng của Ủy viên Doanh thu Ailen vào năm 1991 và 2007 Nghiên cứu ban đầu về các trung tâm tài chính nước ngoài, từ 1978 đến 2000, đã xác định lý do cho những người không cư trú sử dụng OFC, qua hệ thống tài chính trong khu vực tài phán nhà riêng của họ (trong hầu hết các trường hợp được phát triển hơn OFC). Những lý do nổi bật trong các danh sách này là: Ví dụ: trong khi EU EU 28 chứa một số OFC lớn nhất (ví dụ: Ireland và Luxembourg), các OFC EU này không thể cung cấp các môi trường pháp lý khác với các khu vực pháp lý 28 EU khác.

Đến năm 2010, các học giả thuế hàng đầu đã thấy rất ít sự khác biệt giữa các thiên đường thuế và OFC, và coi các thuật ngữ này là đồng nghĩa.

Vào tháng 8 năm 2013, Gabriel Zucman đã cho thấy các OFC chứa tới 8110% tài sản toàn cầu trong các cấu trúc trung lập về thuế low . Những người khác cho thấy lý do chính tại sao các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ được thành lập tại OFC, như Quần đảo Cayman và Luxembourg, là để tạo thuận lợi cho kế hoạch thuế cá nhân của các nhà quản lý. Vào tháng 8 năm 2014, Zucman cho thấy OFC đang được các công ty đa quốc gia của Mỹ sử dụng, đặc biệt, để thực hiện các giao dịch xói mòn cơ sở và chuyển lợi nhuận ("BEPS") để tránh thuế doanh nghiệp.

Vào quý 1 năm 2015, Apple đã thực hiện giao dịch BEPS lớn nhất trong lịch sử, chuyển 300 tỷ đô la tài sản sở hữu trí tuệ ("IP") sang Ireland, IMF OFC, để sử dụng công cụ BEPS " Green Jersey " của Ailen (xem " Kinh tế Leprechaun "). Vào tháng 8 năm 2016, Ủy ban EU đã đánh thuế tiền phạt thuế lớn nhất trong lịch sử, ở mức 13 tỷ USD, chống lại Apple ở Ireland vì lạm dụng công cụ BEPS kép của Ireland từ năm 2004 đến 2014. Vào tháng 1 năm 2017, OECD ước tính rằng các công cụ BEPS, chủ yếu nằm trong OFC, chịu trách nhiệm cho việc tránh thuế hàng năm từ 100 đến 240 tỷ USD.

Vào tháng 6 năm 2018, Gabriel Zucman (et alia) đã chỉ ra rằng các công cụ BEP của công ty OFC chịu trách nhiệm cho hơn 200 tỷ đô la Mỹ trong các khoản lỗ thuế doanh nghiệp hàng năm, và tạo ra một bảng (xem bên dưới) các địa điểm BEPS lớn nhất trên thế giới, trong đó cho thấy đồng nghĩa với các thiên đường thuế lớn nhất, OFC Conduit và chìm lớn nhất và lớn nhất IMC của OFC đã trở thành. Có những người ủng hộ học thuật mạnh mẽ, và nghiên cứu, trên cả hai mặt của lập luận này. Một số nhà nghiên cứu được trích dẫn nhiều nhất vào thiên đường thuế / trung tâm tài chính nước ngoài, bao gồm Hines, Dharmapala và Desai cho thấy bằng chứng rằng, trong một số trường hợp, thiên đường thuế / OFC, dường như thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở các nước có thuế cao hơn lân cận và có thể giải quyết các vấn đề các quốc gia có mức thuế cao hơn có thể có trong hệ thống thuế hoặc quy định riêng của họ, điều này ngăn cản đầu tư vốn.

Bài viết được trích dẫn nhiều nhất trên OFC, và Zucman. Các nhà phê bình về lý thuyết này cũng chỉ ra các nghiên cứu cho thấy rằng trong nhiều trường hợp, vốn được đầu tư vào nền kinh tế thuế cao thông qua OFC, thực sự có nguồn gốc từ nền kinh tế thuế cao, và ví dụ, nguồn vốn FDI lớn nhất vào Vương quốc Anh, là từ Vương quốc Anh, nhưng thông qua OFC.

Cấu trúc trung tâm tài chính nước ngoài

Cấu trúc pháp lý

Nền tảng của hầu hết các trung tâm tài chính nước ngoài là sự hình thành các cấu trúc pháp lý nước ngoài:

• Xe nắm giữ tài sản: Nhiều tập đoàn công ty sử dụng một số lượng lớn các công ty cổ phần và thường có tài sản có rủi ro cao được đỗ trong các công ty riêng biệt để ngăn ngừa rủi ro pháp lý cho nhóm chính (ví dụ như tài sản liên quan đến amiăng, xem trường hợp tiếng Anh của Adams v Công nghiệp Cape). Tương tự, điều khá phổ biến là các đội tàu được sở hữu riêng bởi các công ty nước ngoài riêng biệt để cố gắng lách luật liên quan đến trách nhiệm nhóm theo luật pháp môi trường nhất định.
• Bảo vệ tài sản: Những cá nhân giàu có sống ở các quốc gia bất ổn về chính trị sử dụng các công ty nước ngoài để nắm giữ tài sản của gia đình để tránh tình trạng chiếm đoạt tiềm năng hoặc hạn chế kiểm soát trao đổi ở quốc gia họ sinh sống. Các cấu trúc này hoạt động tốt nhất khi sự giàu có là của nước ngoài, hoặc đã bị trục xuất trong một khoảng thời gian đáng kể (tổng hợp các khoản phụ cấp kiểm soát trao đổi hàng năm).
• Tránh các điều khoản thừa kế bắt buộc: Nhiều quốc gia từ Pháp đến Ả Rập Saudi (và tiểu bang Louisiana của Hoa Kỳ) tiếp tục sử dụng các điều khoản thừa kế bắt buộc trong luật kế vị của họ, hạn chế quyền tự do của người lập di chúc để phân phối tài sản khi chết. Bằng cách đặt tài sản vào một công ty nước ngoài, và sau đó có chứng thực di chúc cho các cổ phiếu trong ngoài khơi xác định bởi luật pháp của thẩm quyền ở nước ngoài (thường là phù hợp với một cụ thể sẽ hoặc codicil tuyên thệ nhậm chức cho mục đích đó), người lập di chúc đôi khi có thể tránh hẹp như vậy.
• Phương tiện đầu tư tập thể: Các quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, ủy thác đơn vị và SICAV được hình thành ngoài khơi để tạo điều kiện cho phân phối quốc tế. Bằng cách được cư trú trong một khu vực tài phán thuế thấp, các nhà đầu tư chỉ phải xem xét tác động thuế của nơi cư trú hoặc nơi cư trú của chính họ.
• Giao dịch phái sinh và giao dịch chứng khoán: Các cá nhân giàu có thường tạo ra các phương tiện ra nước ngoài để tham gia vào các khoản đầu tư rủi ro, chẳng hạn như phái sinh và giao dịch chứng khoán toàn cầu, có thể rất khó tham gia trực tiếp vào nước ngoài do điều tiết thị trường tài chính rườm rà.
• Phương tiện giao dịch kiểm soát trao đổi _:_ Ở các quốc gia có kiểm soát trao đổi hoặc được coi là tăng rủi ro chính trị với việc hồi hương của các quỹ, các nhà xuất khẩu lớn thường hình thành phương tiện giao dịch trong các công ty nước ngoài để doanh số từ xuất khẩu có thể được "đậu" ở nước ngoài xe cho đến khi cần đầu tư thêm. Phương tiện giao dịch có tính chất này đã bị chỉ trích trong một số vụ kiện cổ đông, cho rằng bằng cách thao túng quyền sở hữu phương tiện giao dịch, cổ đông đa số có thể tránh trả cổ tức cho cổ đông thiểu số phần lợi nhuận giao dịch công bằng của họ.

nhỏ| [[Hồng Kông thường là một trung tâm tài chính cho cấu trúc doanh nghiệp. ]]

• Phương tiện liên doanh: Các khu vực pháp lý ở nước ngoài thường được sử dụng để thành lập các công ty liên doanh, như là một cơ quan tài phán trung lập thỏa hiệp (ví dụ, TNK-BP) và/hoặc bởi vì khu vực pháp lý nơi liên doanh có trung tâm thương mại không đủ tinh vi luật thương mại.
• Xe niêm yết trên thị trường chứng khoán: Các công ty thành công không thể có được danh sách thị trường chứng khoán vì sự phát triển của luật doanh nghiệp ở nước họ thường chuyển cổ phiếu vào một chiếc xe ngoài khơi và liệt kê các phương tiện ra nước ngoài. Xe ngoài khơi được niêm yết trên NASDAQ, Thị trường đầu tư thay thế, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và Sở giao dịch chứng khoán Singapore.
• Phương tiện tài chính thương mại: Các nhóm công ty lớn thường thành lập các công ty nước ngoài, đôi khi theo cấu trúc mồ côi để cho phép họ có được tài chính (từ các vấn đề trái phiếu hoặc bằng cách cho vay hợp vốn) và coi tài chính là " ngoại bảng " thủ tục kế toán áp dụng. Liên quan đến các vấn đề trái phiếu, phương tiện đặc biệt ra nước ngoài thường được sử dụng liên quan đến các giao dịch chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản (đặc biệt là chứng khoán hóa).
• Tránh chủ nợ: Những người mắc nợ cao có thể tìm cách thoát khỏi ảnh hưởng của phá sản bằng cách chuyển tiền mặt và tài sản vào một công ty nước ngoài ẩn danh.
• Thao túng thị trường: Vụ bê bối Enron và Parmalat đã chứng minh làm thế nào các công ty có thể tạo ra các phương tiện ngoài khơi để thao túng kết quả tài chính.
• Trốn thuế: Mặc dù con số rất khó xác định, nhưng người ta tin rằng các cá nhân ở các quốc gia giàu có trốn thuế một cách bất hợp pháp thông qua việc không khai báo lợi nhuận từ các phương tiện ngoài khơi mà họ sở hữu. Các công ty đa quốc gia bao gồm GlaxoSmithKline và Sony đã bị cáo buộc chuyển lợi nhuận từ các khu vực pháp lý thuế cao hơn, trong đó họ được thực hiện cho các trung tâm nước ngoài không thuế.

Đăng ký tàu và máy bay

nhỏ| Các tàu thương mại đăng ký tại các quốc gia [[Trung Mỹ để tránh sự giám sát từ nước ngoài. Ảnh: một tàu sân bay lớn cập cảng ở Panama. ]] Nhiều trung tâm tài chính nước ngoài cũng cung cấp đăng ký cho tàu (đặc biệt Bahamas và Panama) hoặc máy bay (đặc biệt là Aruba, Bermuda và Cayman Islands). Máy bay thường được đăng ký tại các khu vực pháp lý nước ngoài nơi chúng được thuê hoặc mua bởi các hãng tại các thị trường mới nổi nhưng được tài trợ bởi các ngân hàng tại các trung tâm tài chính lớn trên bờ. Tổ chức tài chính không muốn cho phép máy bay được đăng ký tại quốc gia của người vận chuyển (vì không có đủ quy định quản lý hàng không dân dụng, hoặc vì cảm thấy tòa án ở quốc gia đó sẽ không hợp tác đầy đủ nếu cần thực thi bất kỳ an ninh nào quan tâm đến máy bay), và hãng không muốn đăng ký máy bay trong khu vực tài chính của nhà tài chính (thường là Hoa Kỳ hoặc Vương quốc Anh) vì lý do cá nhân hoặc chính trị, hoặc vì họ sợ các vụ kiện giả và bắt giữ máy bay.

Chẳng hạn, năm 2003, hãng hàng không quốc tế Pakistan International Airlines đã đăng ký lại toàn bộ đội bay của mình tại Quần đảo Cayman như một phần tài trợ cho việc mua tám máy bay Boeing 777 mới; ngân hàng Mỹ từ chối cho phép máy bay vẫn được đăng ký tại Pakistan và hãng hàng không từ chối đăng ký máy bay tại Hoa Kỳ.

Bảo hiểm

Một số khu vực pháp lý nước ngoài thúc đẩy việc thành lập các công ty bảo hiểm bị giam cầm trong phạm vi quyền hạn để cho phép nhà tài trợ quản lý rủi ro. Trong các thị trường bảo hiểm nước ngoài tinh vi hơn, các công ty bảo hiểm trong nước cũng có thể thành lập một công ty con ở nước ngoài trong phạm vi quyền hạn để tái bảo hiểm một số rủi ro do phụ huynh nội địa bảo lãnh, và do đó giảm yêu cầu về dự trữ và vốn chung. Các công ty tái bảo hiểm trong nước cũng có thể kết hợp một công ty con ở nước ngoài để tái bảo hiểm các rủi ro thảm khốc.

Thị trường bảo hiểm và tái bảo hiểm của Bermuda hiện là lớn thứ ba trên thế giới. Cũng có những dấu hiệu thị trường bảo hiểm chính đang ngày càng tập trung vào Bermuda; vào tháng 9 năm 2006, Hiscox PLC, công ty bảo hiểm FTSE 250 tuyên bố rằng họ có kế hoạch chuyển đến Bermuda với lý do thuế và các lợi thế pháp lý.

Phương tiện đầu tư tập thể

nhỏ| [[Quần đảo Cayman là nơi dẫn đầu thị trường trong việc tài trợ ra nước ngoài. ]] Nhiều khu vực pháp lý nước ngoài chuyên về việc hình thành các chương trình đầu tư tập thể, hoặc các quỹ tương hỗ. Người dẫn đầu thị trường là Quần đảo Cayman, ước tính chứa khoảng 75% quỹ phòng hộ của thế giới và gần một nửa số tài sản trị giá 1,1 nghìn tỷ đô la được quản lý (mặc dù số liệu thống kê trong ngành công nghiệp quỹ phòng hộ nổi tiếng là đầu cơ), tiếp theo là Bermuda mặc dù sự thay đổi thị trường có nghĩa là một số quỹ phòng hộ hiện đang được hình thành ở Quần đảo Virgin thuộc Anh.

Nhưng sự hấp dẫn lớn hơn của các khu vực pháp lý nước ngoài để hình thành các quỹ tương hỗ thường nằm trong các cân nhắc về quy định. Các khu vực pháp lý ở nước ngoài có xu hướng áp đặt rất ít nếu có bất kỳ hạn chế nào đối với chiến lược đầu tư mà các quỹ tương hỗ có thể theo đuổi và không có giới hạn về mức độ đòn bẩy mà các quỹ tương hỗ có thể sử dụng trong chiến lược đầu tư của họ. Nhiều khu vực pháp lý nước ngoài (Bermuda, Quần đảo Virgin thuộc Anh, Quần đảo Cayman và Guernsey) cho phép các nhà quảng bá kết hợp các công ty danh mục đầu tư tách biệt (hoặc SPC) để sử dụng làm quỹ tương hỗ; sự không có sẵn của một chiếc xe công ty tương tự trên bờ cũng đã giúp thúc đẩy sự tăng trưởng của các quỹ kết hợp ngoài khơi.

Ngân hàng

Theo truyền thống, một số khu vực pháp lý nước ngoài cung cấp giấy phép ngân hàng cho các tổ chức với sự giám sát tương đối ít. Các sáng kiến quốc tế phần lớn đã dừng hoạt động này và hiện tại rất ít trung tâm tài chính nước ngoài sẽ cấp giấy phép cho các ngân hàng nước ngoài chưa có giấy phép ngân hàng tại một khu vực tài phán lớn trong nước. Các số liệu đáng tin cậy gần đây nhất cho các ngân hàng nước ngoài chỉ ra rằng Quần đảo Cayman có 285 ngân hàng được cấp phép, Bahamas có 301. Ngược lại, Quần đảo Virgin thuộc Anh chỉ có bảy ngân hàng nước ngoài được cấp phép.